互联网金融填补市场空白

在宏观经济下行的大背景下，国内中小企业生存状况堪忧，尤其是融资难问题更为突出。近年来，尽管国家出台了多项缓解中小企业融资难的举措，但以商业银行间接融资为主导的传统金融体系，对经济主体尤其是在中小企业融资方面的金融服务呈现结构性缺失的格局。而互联网金融的创新填补了这一空白。由此，服务中小企业亦是互联网金融的“本土使命”。 1 “互联网银行”比较优势明显 在国际普惠金融战略的大背景下，小微企业融资难问题激发了民间金融的创新力量。而互联网金融技术的突飞猛进，也让民间金融创新升级为互联网金融创新。从某种意义上说，小微企业的融资难催生了互联网金融的热潮。去年是互联网金融创新元年，而眼下则是互联网金融产品和平台创新的黄金时代。 事实上，在国外，“互联网金融”指的是Fintech这个词，即互联网公司或者高科技公司利用云计算、大数据、移动互联等新兴技术开展的普惠性金融服务。借助Fintech，有利于打破银行信贷等传统金融服务关系中“你予我求”的强弱局面，将互联网平等、共享的精神带进金融服务领域，让信息和资金的分配更加平等化，从而加速破解中小企业融资的难题。 与传统融资方式相比，互联网金融借助网络平台，充分利用云计算、大数据、新一代搜索引擎等信息技术，在融资领域展现出强烈而明显的信息开放对称、低成本高效率、自主互动选择、时空灵活便捷等互联网特征。目前，以互联网银行、供应链金融、众筹融资、P2P等方式为代表的互联网金融发展迅猛，其突出特性与中小企业融资需求有着天然的“适配性”，利用互联网金融优势来解决中小企业的融资难题，是中小企业由生存型向发展型转变的重要支撑点。 去年，支付宝(中国)网络技术有限公司将注册地变更为上海浦东。而其母公司蚂蚁金服成立于2014年10月(前身是2004年成立的支付宝)，现已成为估值高达600亿美元的互联网金融中国模式的代表，更成为全球互联网金融的标杆。目前，它已经发展成为全球最大、业务最全的互联网金融公司。 支付宝也是蚂蚁金服目前最为核心的业务。截至今年3月底，支付宝的实名用户数已经超过4.5亿，与超过200家金融机构达成合作，为近千万小微商户提供支付服务。所谓“得账户者得天下”，支付宝目前仍是整个蚂蚁金服客户导流的主要渠道。同时，支付宝业已经超越Pay Pal，成为全球最大的互联网支付机构。 蚂蚁金服总裁井贤栋在日前刚刚闭幕的“2016陆家嘴论坛”上，再一次公开解释“蚂蚁金服”名称的意义，“‘蚂蚁’两字坚定了我们将始终如一地专注小型用户的决心，包括普通大众和小微企业。” 值得一提的是，互联网金融基于信息技术、搜索引擎、社区网络和云计算等新技术，在处理贷款审核、资金交易方面具有明显的比较优势，在服务中小企业等客户方面也更具有核心竞争力。比如，蚂蚁金服的贷款业务源自阿里小贷，并入蚂蚁后更名蚂蚁小贷。始于2010年的阿里小贷向会员推出的订单贷款和信用贷款产品，会员无需抵押，免担保，以100万元为限额，其单笔小额信贷的操作成本仅为2.3元，而银行单笔信贷操作成本则在2000元左右。 2015年6月，浙江网商银行正式成立，蚂蚁金服的全部贷款业务都并入其中，主要服务于小微创业者。而蚂蚁小贷并入网商银行之前，5年累计放贷4000亿元。由于起步于阿里体系，服务小微商家一直是小贷业务的强项。井贤栋表示，目前市场上不缺少一家商业银行，但缺少一家真正专注于小微企业的银行。 浙江网商银行行长俞胜法介绍了该行的具体做法，为了解决小微企业和创业者的融资难题，该行推出了“流量贷”，同时，基于电商平台，该行也推出了农村贷款。此外，APP也是面向小微企业和创业者的渠道之一，同时更多把产品嵌入到小微企业的经营场景之中。 井贤栋在“2016陆家嘴论坛”上介绍说，“蚂蚁小贷”过去5年为逾300万小微企业提供了逾6000亿元融资额，各用户平均贷款余额不到4万元。网商银行“双创基金”计划连续三年投入10亿元，到目前为止，已扶持1.4万名大学生返乡创业。在以往传统金融服务难以覆盖的农村，已有逾1.4亿人使用支付宝过款，有超过130万涉农小微经营者享受蚂蚁金服的信贷服务。 2 “互联网＋供应链”满足个性化需求 事实上，电商和供应链金融的结合，已成为小微企业在互联网金融领域中多种融资渠道的典型代表。 京东是中国B2C市场上最大的3C网购平台。供应商在供货后会在40天内收到京东通过银行的付款，在40天内供应商自行承担资金紧张的压力，对小微企业来说难免资金周转不灵。但在京东供应链金融服务平台中，依据“应收账款融资”计划，京东平台凭借自身掌握的上下游企业的物流状况、销售业绩、发货情况等庞大的数据信息，以此作为企业信用评级的依据，并为达到信用评级标准的企业提供担保。因此，供应商可以依据供货单，仅需3至5个工作日，便可从银行拿到部分货款，投入下一轮资金周转，京东在原有的40天账期时限内，将资金付给银行。 通过京东供应链金融，小微企业借京东担保，解决了在银行贷款难、程序多、到款慢的问题，仅3至5天就可拿到部分货款，可解决因账期而导致的资金流转问题，虽然需要支付一定利息，但与资金链断裂的风险相比微不足道。同时，通过此举增强了小微企业供货商与京东的黏性，有利于促成长期稳定的合作关系。而今，京东金融在为企业提供融资方面已搭建完整的链条，主要包括信贷融资领域的“京保贝”、“京小贷”和“动产融资”三大核心产品，能满足企业在信贷场景下的不同融资需求。特别是“京保贝”是集京东基因、大数据基因和互联网基因为一体的一款互联网保理产品，同时也是京东金融第一款产品。该产品的承担主体为注册在上海嘉定的京东旗下的上海邦汇商业保理有限公司。 京东金融副总裁王琳表示，通过新型大数据风控以及流程优化等方法，“京保贝”将传统银行需要大量人力服务的业务，转变成无需人工审核的线上自动化放贷。据统计，“京保贝”已服务了2000余家京东商城的供应商，单笔融资从万元到上亿元不等，满足了不同规模企业的融资需求。目前，参与融资的客户贸易量增长超过200%，且坏账率不足万分之五，远远低于业内平均坏账率水平。 为了解决中小企业个性化的融资难题，京东金融又推出了“京小贷”。此外，京东金融还开创性地推出了为电商企业提供动产融资的模式——“动产融资”，它以传统金融企业不敢触及的在售货物质押为切入点，以专业仓储服务为核心，整合品牌商到零售商的全方位供应链信息，并以此为基础，为周转中的货物质押提供授信。该产品以数据化和模型化的方法进行风险管理，更精准地测算额度和利率，通过在线系统给客户提供融资服务。同时，还实现了“动态质押”，即智能调整被质押的货品，不把货压死，而是让货物流转起来，不影响客户的正常销售。该产品上线后，受到小微供应商的欢迎。从今年1月起，动产融资已开启单月放贷突破亿元的速度。 通过深入接触小微企业，京东金融发现，很多企业在流动资金理财上需求也很强烈。由此，京东金融在今年5月再次推出对公理财服务——企业金库。其可在企业资金充裕时为企业提供理财服务，提升资金使用效率，降低运营成本。“不仅限于为企业提供单独的融资和理财服务，未来的京东金融还会为企业客户提供投融资打通的服务。”王琳透露，一旦打通对公的信贷和理财服务，京东金融就可以从中小企业实际需求出发，为企业提供更多针对性的金融解决方案。 3 股权众筹模式创新融资渠道 去年6月，由上海连尚网络科技有限公司开发的WiFi万能钥匙股权众筹投资项目，在上海筹道股权众筹平台上开始认购。最终，WiFi万能钥匙以认购额超77亿元、超募237倍、认缴额6500万元的募资成绩，刷新了三项“中国纪录”。这是迄今为止中国最大的股权众筹项目。 WiFi万能钥匙副总裁李磊在总结此次众筹成功经验时说道:“我们是一家典型的共享经济企业，投资人中70%都是支持我们的忠实用户，他们对产品的认同和理解甚至超过了一般专业投资机构。正因为如此，我们在短短几天内以近乎零的成本获得了77亿元的认购超募，以及6500万元的最终融资，这本身就是共享经济的巨大胜利。” WiFi万能钥匙众筹打破了此前只有初创企业才需要股权众筹、成熟企业只能找基金风投的传统融资观念，证明了股权众筹也可以是成熟企业的融资首选。在谈到此次众筹的示范作用时，筹道股权CEO管晓红表示:“WiFi万能钥匙项目的成功，让我们有理由相信，在‘互联网＋’时代，股权众筹是一种皆有可能的融资方式，它可以让普通投资人很容易地接触到成熟项目，轻松实现投资行为，有利于激活一级市场，带动中国投资和创业产业的双发展。” 此后，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，其中，明确了股权众筹融资已成为多层次资本市场有机组成部分。而当传统渠道无法完全满足中小企业融资需求时，股权众筹融资模式在某种程度上被看成是互联网金融领域中，解决中小企业融资问题上发挥巨大替代作用的重要途径。 业内人士认为，股权众筹的模式，一是降低投资人的风险，使投资人提高投资效率，并促进更多的投资人对中小企业给予支持，扩大了中小企业融资的资金池。二是拓宽中小企业的融资渠道，使中小企业可以通过用股权换融资的方式，增加获取更多资金的机会。三是由于股权众筹的模式，使得中小企业可以用股权换取现金流，加上中间活动，可节省诸多的审批和调研环节，降低了信息不对称程度和交易费用。因此，可以有效降低中小企业的运营风险和融资成本，提高中小企业的融资速度。