基本面支撑不足 预计镍价维持宽幅震荡格局

据生意社镍价格监测，本周镍价先涨后跌。截止11月18日，现货镍报价203216.67元/吨，较周初下跌0.21%，同比上涨42.16%。

据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价5涨6跌1平，近期镍价走强后有所回调。

截止11月18日，LME镍库存50382吨，较上一日减少426吨。最近一个月，LME镍库存累计减少4188吨，减少幅度为7.8%。

11月14日，在欧洲交易时段开盘后不久，LME镍突然强势飙升15％，触及涨停达到30960美元/吨，不过随后镍价涨幅大幅收窄，回落至27500美元/吨左右，尾盘再度回升，收盘报28840美元/吨，涨幅7.11％。具体来龙去脉可以看《网传“乌龙事件” 伦镍巨震上演过山车行情》。受LME镍巨震影响，15日镍价也大幅拉涨。后面因为基本面支撑不强，又大幅回落。伦镍“风暴”影响之下，产业上下游或存在压力传导受阻情况，不利于产业供需及利润的修复。

宏观方面，近日美联储官 员又出来鹰派表态，美联储还将进一步加息，加息50BP也是大幅加息，因此美元跌势放缓，金属价格也有所承压。

供应方面：雨季来临，加之台风天气影响发运节奏，菲律宾出货下降。2022年10月菲律宾镍矿出货量共511.5万湿吨，环比减少13%，同比增加11%。中镍矿出货量同环比呈明显减量。但国内镍铁企业进一步集中 一体化企业大型企业备矿水平明显提增，库存反馈同比小增。

需求方面：下游不锈钢11月高排产热度尚未褪去，12月不锈钢预期回落，产量连续高位，需求整体难有较好增量，垒库风险加剧。不锈钢亏损之下或进行减产，需求下降、成本下移。从数据来看，新能源汽车销量已连续4个月低于产量；同时从历史来看，1月和2月受到春节影响，历来是汽车销售的淡季。电池方面产量也连续高于装机，据调研了解，11月部分电芯厂出现库存压力放缓生产，原料采购方面有减量表现。

综上所述，LME宣布暂时不禁止俄镍交割，市场对海外交割资源的担忧有所缓解。同时印尼加征镍产品出口关税的市场传言迟迟未能落地。随着淡季的到来，下游不锈钢产量的消化压力会随之到来，价格实际易跌难涨。新能源汽车销量也有所下滑，基本面无法支撑镍持续上涨，预计镍价维持宽幅震荡格局为主。

(文章来源：生意社)

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