金投现货网（https://xianhuo.cngold.org/）09月21日讯，美联储10月开始缩表：基金利率不变 美元急升黄金暴跌
美联储9月21日凌晨维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，一如市场预期。在政策声明中，美联储措辞基调意外偏鹰派，表示缩表进程将于今年10月开启，并仍预计今年再加息一次。
01美联储表示今年再加息一次 10月开始缩表
据悉，在16位FED决策者中，有11位预计今年余下时间再加息一次，6月时为8位；4位美联储官员预计2017年不再加息，与6月份情况一致。此外，美联储还预估，2018年加息三次，2019年加息两次，2020年加息一次。
美联储在政策声明中下调2019年联邦基金利率预期中值。具体预测为，2017年联邦基金利率预期中值为1.4%，此前预期为1.4%；2018年联邦基金利率预期中值为2.1%，此前预期为2.1%；2019年联邦基金利率预期中值为2.7%，此前预期为2.9%。
美联储9月政策会议后的新点阵图：
美联储在政策声明中指出，将在10月13日宣布抵押贷款支持证券(MBS)再投资的初始上限，未来的债券组合再投资将根据发行的规模“按比例”分配给各类债券。
美联储对经济、通胀、就业乐观
美联储在对经济展望表达乐观观点的同时，也预计通胀2%的目标将在2019年实现，并将密切关注通胀形势。
美联储认为，飓风过后通胀将暂时上升；更高的天然气价格或在短期内推高通胀率。
经济活动温和增长，近期经济前景面临的风险大体均衡；近期风暴将影响短期经济活动，但不太可能改变中期经济路径。
美联储也对就业市场也保持乐观，认为就业市场增强，就业增长保持稳健，家庭支出温和扩张。近几个季度企业支出已经增加。据悉，此次决议声明获得FOMC一致投票通过。
美联储表示，资产负债表的缩减将遵循今年6月声明附录所公布的框架，即开始每月将减持60亿美元美国国债和40亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，总计每月100亿美元的缩表额度每三个月上调一次，增加100亿美元，直至国债和MBS的减持幅度依次达到每月300亿美元和200亿美元，即总额至每月最多500亿美元。缩表将持续到美联储的整体资债表在未来几年减少1万亿美元或更多。目前美联储的资产负债表总额超过4万亿美元。美联储预计将在某一时刻结束缩表进程，不过目前还没有具体日期。
02美联储政策声明意外偏鹰 美元急升黄金暴跌
北京时间周四凌晨2：00美联储发布9月利率决议声明，之后美联储主席耶伦召开新闻发布会。美联储9月利率声明称年底还将加息一次，下个月开始缩减资产负债表。此后美元指数飙升，黄金暴跌；美股也大幅下跌；美债收益率飙升，年末加息概率陡升至66.2%。
声明发布后美元拉升，黄金暴跌；耶伦讲话后美元扩大涨幅，黄金继续下跌刷新日低。
欧元兑美元跌幅近1%，日低探至1.1862。
CIBC的外汇和宏观策略师Bipan Rai称，“美联储对于今年还将再加息一次的预测给美元提供了支撑。之前假设美联储今年不会再加息，市场因此陷入了错误的境地”
关注欧元/美元在1.1850/75区域的走势，“若跌破意味着可能会出现更深的修正。”
美元兑日元突破112关口，最大涨幅0.83%，触及日高112.53。
美股自日高跌至日低，标普500跌幅一度跌至2496.67点，跌幅近0.5%。
美联储2017年12月加息概率陡升至66.2%。
03美国收紧货币政策对全球影响有限
今年以来，美联储就加息前景始终和市场保持沟通，并于６月宣布了“缩表”意向。由于市场对“缩表”已有充分准备，无论是美国金融市场，还是全球资本流动，都并未受到明显影响。
美国商务部公布的最新修正数据显示，美国经济第二季度增长率高达３％，上半年增速为２．１％。自２００９年６月走出衰退以来，本轮经济扩张已是美国历史上持续时间第三长的经济扩张期，并很有可能成为最长的经济扩张期。
在２０日美联储宣布“缩表”决定前后，纽约股市波动幅度不大，显示市场已基本提前消化了这一消息。今年以来，标普指数涨幅已近１２％，而道指涨幅更是超过１３％，这意味着美联储收紧货币政策并未影响到股市投资信心。
同时，今年以来美联储货币政策调整也并未对全球金融市场产生明显影响。“我认为这次美国收紧货币政策的影响，将比以往小得多，”美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当·波森对新华社记者说，“和过去美联储收紧货币政策时相比，如今世界经济状态明显更好。”
国际货币基金组织（ＩＭＦ）预计，今明两年全球经济增速将分别达到３．５％和３．６％。此外，世界贸易组织预计，今年全球贸易增幅将达２．４％，远高于去年的１．３％。联合国贸发会议预计，今年全球外国直接投资增幅将达５％，而去年则为下滑２％。在美国不断收紧货币政策之际，全球经济展现出了巨大韧性。
04美联储未来政策方向仍存在不确定性
其原因在于美联储货币政策的两大调控目标——实现充分就业和实现２％左右的通胀水平——出现了背离的发展趋势，这一后危机时期出现的新情况令美联储也左右为难。
首先，失业率持续走低预示美国经济存在过热风险，这意味着美联储应当尽快收紧货币政策。最新统计显示，美国８月份失业率仅为４．４％，处于历史最低水平区间。同时，今年前８个月美国非农部门月均新增就业人口１７．６万，而美国每月仅需新增７．５万至１０万个工作岗位就能保证充分就业。
其次，美国通胀率持续低于美联储目标，这意味着美联储应维持宽松货币政策，以免通货紧缩风险加大。扣除能源、食品等价格波动较大商品后的核心个人消费开支价格指数７月同比增幅仅为１．４％。作为美联储决策时的重要通胀参考指标，这一指数自２０１２年年中以来持续低于其２％的目标值。
美联储此前公布的会议纪要显示，面对这种从未遇到过的矛盾经济信号，美联储内部分歧加大。美联储理事布雷纳德本月初曾表示：“我个人的看法是，我们应当对进一步收紧政策更加谨慎，直到我们确信通胀率在达到我们目标的轨道上。”
此外，政治因素也可能对未来美联储决策产生影响。尤其是美联储主席耶伦的任期即将于明年２月到期，而美国总统特朗普目前尚未决定是否提名耶伦连任。
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