加息预期仍存 预计短期内贵金属价格偏弱运行为主

据生意社数据显示，10月21日白银市场早盘均价4390元/千克，日涨0.88%，周内下跌0.49%。较月初（10月1日）现货市场价格早盘均价4367.33元/千克，上涨0.50%；较年初（1月1日）现货市场价格早盘均价4770元/千克，跌幅为7.97%。

10月21日黄金现货市场价格388.79元/克，日涨0.04%，周内下跌0.88%。较月初（10月1日）现货市场价格早盘均价389.84元/克，下跌0.27%；较年初（1月1日）现货市场价格早盘均价372.37元/千克，涨幅为4.41%。

长周期来看，贵金属价格走势趋同性较好，长趋势基本一致，振幅略有不同。

交易基本面

10 月 20 日上金所黄金成交量为 11,660 千克，较前一交易日下降 40.12%。白银成交量为 567,248 千克，较前一交易日上涨 33.60%。

上期所黄金库存为3,072 千克，较前一交易日下降 36 千克。白银库存则是较前一交易日下降 9,361 千克至 1,450,055 千克。

最新公布的黄金 SPDR ETF 持仓为 930.99 吨，较前一交易日下降 1.74 吨。而白银 SLV ETF 持仓为 15,121.38 吨，较前一交易日上涨 14.32 吨。

宏观政策面

1. 国内政策面

央行本周共开展100亿元7天期逆回购操作和5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，因本周共有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和290亿元7天期逆回购到期，当周实现净回笼190亿元。

2. 国际政策面

印尼央行20日宣布，将该国基准利率提高50个基点，从4.25%上调至4.75%。这是该国央行今年8月份以来的第三次加息。

北京时间 10 月 20日，特斯拉辞去英国首相职务，上任仅45天，成为英国有史以来任期最短的首相，保守党下周内将完成党魁选举。

受美联储官员鹰派讲话刺激，10 年期美债收益率盘中升破 4.2%，续 刷 2008 年来高位，对利率更敏感的 2 年期美债收益率升至 4.616%，继续创 2007 年来新高。

美国 9 月成屋销售总数年化连续第八个月下降，创 2007 年以来最长连降月数；上周美国初请失业金人数意外不升反降至三周低位，就业市场整体平稳，加大了美联储继续激进加息的可能性。据 CME“美联储观察”，美联储 11 月加息 50 个基点至 3.50%-3.75%区间的概率为 2.5%，加息 75 个基点的概率为 97.5%；到 12 月累计加息 100 个基点的概率为0.5%，累计加息 125 个基点的概率为 22.5%，累计加息 150 个基点的概率为 77.0%。

后市预测

加息预期会抑制无息资产贵金属价格。近期市场对于美联储最终利率的预期有所增加，与美联储议息日期挂钩的掉期交易对美联储本轮加息的终端利率的定价达 5%，一定程度上压制贵金属行情。预计，短期内贵金属价格偏弱运行为主。

(文章来源：生意社 )

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