宏观环境疲软 预计后市锌价震荡下跌

据生意社数据监测显示：8月锌价震荡上涨。截止8月31日，锌价25508元/吨，较月初8月1日锌价24502元/吨上涨，涨幅4.11%。8月31日锌商品指数为145.71，较昨日上升了0.33点，较周期内最高点164.25点（2022-04-20）下降了11.29%，较2015年11月22日最低点72.28点上涨了101.59%。(注：周期指2011-09-01至今)。国际市场减产供给减少，国内限电需求下降，供需双降，8月锌价震荡上涨，逼近历史高位。

中国制造业采购经理指数

国家统计局公布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上涨0.4个百分点，但仍位于临界点以下，制造业景气水平较低。8月份，受高温限电影响，工业制造业企业开工低位，企业产需回落明显。8月锌市需求回暖，锌价上涨支撑减弱。

欧洲锌企减产影响锌市供给

8月欧洲多国电价再度飙出历史新高，欧洲多家锌冶炼企业减产停产。托克集团旗下的Nyrstar公司表示，从9月1日起，位于荷兰的布德尔锌冶炼业务将会停产维护。之前总部设在比利时的Nyrstar公司已经将其三个欧洲锌冶炼厂的产量削减了50%。欧洲多家锌冶炼企业停产减产，锌市供给减少。

四川限电影响锌市供需

8月20日，相关部门再次发布紧急通知，要求四川全省（除攀枝花、凉山）扩大工业企业让电于民实施范围，限电时间从8月20日0点持续至8月25日24点。两轮限电“到期”之后，工业用电陆续恢复，但锌冶炼产业链企业作为用电大户，开工迟迟未得到恢复。浙江等地限电影响下游压铸锌合金企业开工，叠加出口订单不佳，企业开工同比降幅较大，总体锌市供需双弱，锌市上涨支撑仍存。

随着气温下降，局部地区降雨，四川用电紧张的局面得到缓解。28日四川水电日发电能力为4.6亿千瓦时，比前段时间最低值回升了9.5%。截至28日中午12时，四川省一般工商业用电已经全部恢复，除高载能行业外，大工业用电正在逐步恢复。后续水电来水持续好转后，大部分工业用电将全部恢复正常。在国家电网的持续支援下，四川电力供需矛盾将在8月底9月初得到基本解决。随着限电结束，锌市供需恢复平衡，锌价上涨支撑减弱。

后市预测

生意社分析师认为：8月锌市供需双降，国际市场锌冶炼企业停产增多，锌市供给下降明显，国内高温限电，锌市供需双降，但总体锌市供给下降担忧大于需求不足，8月锌价震荡上涨。后市来说，随着限电恢复，国内锌产业链供需陆续恢复，锌市供需恢复平衡，且宏观环境疲软锌市需求不足，锌市上涨支撑减弱，且锌价逼近历史高位，锌价下跌风险加大，预期后市锌价震荡下跌。

(文章来源：生意社，作者：白家新)

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