市场多空博弈激烈 预计铁矿石价格窄幅震荡运行

据生意社铁矿价格指数显示，6月3日-10日，铁矿石价格先涨后跌后稳，整体呈偏强震荡走势，截至10日，生意社铁矿价格为999.22元/吨，环比上涨0.85%。

库存方面，截至10日，全国45个港口进口铁矿库存为12845.33万吨，环比减少388.47万吨；日均疏港量为318.59万吨，环比减少4.83万吨；在港船舶数85条，与上周相比持平。铁矿库存情况如上图。钢厂进口铁矿石库存总量为10820.84万吨，环比增加101.66万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为297.24万吨，环比增加0.95万吨，本周由于钢厂日耗量上升，补库积极，叠加物流情况好转，港口日疏港激增，叠加港口到港量逐降，港口库存降幅扩大，利好港口去库进程，港口库存去库化进程又有变化，下周需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面，截至5日，本周周全球铁矿石发运总量2682.9万吨，环比减少344.2万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2077.7万吨，环比减少399.5万吨。澳洲发运量1350.5万吨，环比减少536.0万吨，其中澳洲发往中国的量1220.6万吨，环比减少196.6万吨。巴西发运量727.2万吨，环比增加136.5万吨。本周澳洲由于天气因素影响，各矿山发运量均出现了不同幅度的下滑，发货量小幅缩减；而巴西方面由于天气逐渐向好，发运均有所增加。不过矿价高位运行，海外发运积极性较高，天气因素好转后，海外发运量会有所增长，预计下周铁矿石供应继续缩减。

需求方面，截至10日，国内钢厂高炉开工率84.11%，环比上周增加0.42%；高炉炼铁产能利用率90.14%，环比增加0.24%；钢厂盈利率58.87%，环比增加7.36%；日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨。本周钢厂开工情况略有增长，主要在于钢厂适当减产后钢厂亏损减小，在利润有所回升后，钢厂有意维持现阶段生产情况，但因为矿价较高，受限于生产成本不会扩大生产规模，加上核实粗钢产量压减考核影响，钢厂多顺势检修，短期内需求不会出现大幅释放情况，预计下周铁矿需求维持平稳运行。

废钢方面，本周铁矿价格趋强，废钢价格整体维稳运行。而黑色系期货偏弱运行，钢厂也因生产成本限制减产，对废钢形成利空，预计下周废钢市场或继续维稳运行

综上所述，生意社数据师认为，港口库存持续下降，对矿价形成支撑，铁矿供降需稳的基本面利好矿价上行，但是矿价高位导致钢厂生产利润缩减，钢厂生产积极性受限。政策上粗钢压减工作的落实对冲了疫情后期铁矿库存下降的利好，而高位的矿价挤压钢厂利润，也抑制钢厂生产。市场多空博弈激烈，而现阶段限制矿价的主因在于下游钢材价格没有得到修复，矿价难有上涨，预计矿价继续先涨后跌，窄幅震荡运行。

(文章来源：生意社)

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