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铁矿石贸易定价体系介绍-第2页

铁矿石定价体系主要包括长协定价和现货定价体系。长协定价体系曾经是世界最重要的铁矿石定价体系,其核心是铁矿石供需双方通过长期合同锁定供货数量或采购数量,期限一般在5—10年,甚至20—30年,但其价格并不固定。

出于对长协年度定价机制不满,三大矿商各自谋求对自身有利的定价方式。2008年在Vale谈定首发价后,RIO单独争取到了更大的涨幅,“同涨幅”规则被打破。2009年在日韩钢厂与三大矿商确认了“首发价”后,中国与三大矿商之外的FMG达成了价格略低的协议,“首发—跟风”规则被打破,铁矿石长协年度谈判就此破裂。

2010年3月,Vale率先将原有年度基准定价改变为季度定价,之后RIO和BHP与多数亚洲客户以到岸价为基础达成协议,至此铁矿石年度定价机制瓦解,取而代之的是季度定价机制。在季度定价仅仅运行两个季度之后,BHP开始推行月度定价。2011年6月23日,RIO方面也表示放弃季度定价,将转向更为灵活的铁矿石定价策略,包括按季度、月度甚至每天进行定价。长协定价体系目前虽然协议时间依然较长,但其定价机制逐步贴近现货。

现货定价机制。由于长协谈判中以三大矿商的产品作为标准,而铁矿石种类较多,其他铁矿石厂商在贸易定价时,往往参照三大矿商的价格,并进行一定的调整,形成如下机制:

1.基准价格:以往,价格每年由三大矿商及主要钢铁客户谈判确定。亚洲通常以Hamersley块矿及粉矿、河北精矿、Vale Carajas粉矿及MBR球团矿为基准矿石;欧洲则以Kumba块矿、Itabira (SSF)粉矿及Vale Carajas粉矿为基准矿石。

2.净回值:三大矿商以外的铁矿石生产商定价能力较低,其产品定价通常参照三大矿商典型品种的“基准价格”,根据“利用价值”差异及运费进行调整而厘定。此计算方法也称为倒算净价格。

3.利用价值:指产品定价时,基于某种产品与相关基准产品的化学成分差异而调整价格。

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