纯债基金的筛选策略与投资技巧

上周我发表了一篇文章，标题为《教你五招安稳度过基金定投的冬天》（点击标题打开），其中有提到的第五招就是购买一些纯债基金。针对纯债基金，有些用户提出了一些疑问，比方说：凭什么说股市绿油油的时候，纯债基金就是一片红？为什么我投资的债券基金亏损了20%多？这么多的纯债基金，到底要买哪一只？好了，今天就专门跟大家来聊一聊纯债基金。

1什么是纯债基金？

如果按照百度百科上的解释来说，纯债基金就是专门投资债券的基金。我对这个解释是不满意的，因为债券也有很多种，有些纯债基金会投资可转债，这样的纯债基金显然是“纯度”不够的。所以，我心目当中的纯债基金，不仅是专门投资债券，而且不能投资可转债。

当然，这里要说明的是，如果只是投资可转债的债券部分是没有问题的。因为完整的可转债在特定条件下是能够转换成股票的，这样就加大了我们的投资风险，而可转债的债券部分本质上仍然只是单纯的债券，风险是极低的。具体的我们可以参考基金档案里面的“投资范围”。

所以，如果有人说他投资的债券基金亏损了20%多，那肯定就是因为他投资的债券基金并非纯债基金，或者是纯度不够。应该是这只基金投资了部分股票或者是可转债，加大了基金风险。

2纯债基金未来收益仍然会可观

目前国内的宏观经济形势并不乐观，未来可能要面临通缩。再加上美元加息的乐观预期，会造成国内市场的资金加速外流，央行为了应对这两方面的压力，就必然要向市场投入更多的流动性。所以，预期利率水平可能要进一步下降，这样才能刺激经济的发展，而低利率就必然利好纯债基金。当然，这只是我个人的判断，提供给大家参考而已。

3纯债基金筛选策略

第一步，如下图所示，我们可以利用天天基金网的“基金排行”功能来筛选。在“开放基金排行”当中选择“债券型”（图中的红框），目前共有718只债券型基金。

第二步，在“分类”当中选择“长期纯债”（图中的蓝框）。因为短期纯债基金收益过低；混合债基和可转债基风险过高；而定期开放债券又不是随时可以买到，所以除了长期纯债以外的其他债基我们暂时不考虑。经过这两轮的筛选，大概就只剩下大约300多只长期纯债基金了。

第三步，我们以“近一年”的收益率从大到小排序，只取前50名，这样目标基金就只剩下50只了。

第四步，就比较麻烦了，需要手动剔除掉那些不够“纯”的纯债基金，比方说，投资范围写着可以投资股票和可转债的、可以打新股的、定期开放的，都要剔除掉，能够走到这一步的纯债基金应该是不超过10支的。

如果你觉得以上步骤太过麻烦，想偷个懒，那我就直接公布我正在投资的纯债基金吧（下图是我的持仓明细），包括了：南方通利C、广发纯债债券C、银华信用四季红债券，目前全都是正收益。当然，这只是我个人的选择，投资决策最好还是你自己拿主意。

4纯债基金投资技巧

如果你打算把纯债基金做为增强自己长期投资信心的工具，那么最好是设置为现金分红，因为纯债基金一般每个季度都至少有一次分红，经常有收益到账的话，会让你投资基金的整个过程变得非常快乐。

另外，有人在问，同样一款纯债基金，是选A类好，还是C类好。我的意见是选择C类更好。C类纯债基金虽然每年会多收0.4%的销售服务费，但是这个费用已经体现在了基金净值当中。同时，C类纯债基金是免申购费的，这个费用可是扎扎实实节省下来的。就拿南方通利来说吧，南方通利C免收申购费，同时近6月和近1年的收益都比南方通利A更高。

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