市场短期风险释放 预计八月铁矿石价格偏强运行

7月以来，铁矿行情先跌后涨，整体呈“V”字反转走势，据生意社铁矿价格指数显示，截至30日铁矿生意社铁矿价格指数为793.56元/吨(单位：湿吨，下同)，环比下跌5.63%，其中月内最低点为687.78元/吨，跌幅度达到18.21%。那八月矿价将会如何演绎呢？

库存方面，截至29日，全国45个港口进口铁矿库存为13534.55万吨，环比增加340万吨；日均疏港量为259.84万吨，周环比降低0.87万吨；在港船舶数69条，与上周相比减少16条。五月铁矿港口库存情况如上图；整个七月中，钢厂因为利润问题，钢厂自发减产检修，消耗自身库存为主。虽然港口铁矿到港船舶数量还在下降，但有压港船舶补充，而港口日均疏港仍在减少，港口累库趋势维持。

供应方面，截至25日，上周全球铁矿石发运总量3040.1万吨，环比增加56万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2519.7万吨，环比减少21.7万吨；澳洲发运量1903.8万吨，环比增加168.1万吨；其中澳洲发往中国的量1663.1万吨，环比增加230.6万吨；巴西发运量615.9万吨，环比减少189.8万吨。本周海外发运量继续上升，所以下周到港量会有所增长，但7月整体发运量有所下降，预计8月铁矿石到港会有所减量，整体维持偏强供应趋势。

需求方面，随着减产后钢厂利润修复，如果下周钢材价格能修复上行，那么钢厂减产情况会有所收缩，加上前期钢厂以消耗自身库存为主，厂内库存低位，也会促使钢厂被动补库，下周铁矿需求也会有所释放。但是如果下游需求没有出现大幅度释放，而钢材价格修复幅度不及铁矿反弹幅度的话，钢厂利润没有得到修复，大概率会继续维持现货减产规模，具体情况需关注节后钢厂利润变化。

废钢方面，七月以来，废钢价格先跌后涨，超跌反弹趋势。由于前期废钢价格超跌，使得电炉生产利润得以修复，而随着部分电炉钢厂已经开始陆续恢复生产，利好废钢需求，支撑废钢价格上行，加上铁矿价格大幅反弹，处于成本考虑，钢厂会偏向于增加废钢占比，也利好废钢需求释放，预计进入8月后废钢市场窄幅上行。

综上所述，生意社数据师认为，8月后，铁矿供强需弱局面有望好转，而下游终端钢材需求好转，那么钢厂利润能进一步修复，利好铁矿需求释放，支撑矿价上行。关键就在于钢厂的利润修复情况。宏观方面，美联储加息落地，市场短期风险释放，大宗品市场整体情绪转好。预计八月矿价短期内先涨后稳，偏强运行。

(文章来源：生意社)

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