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供应链逐渐复苏 铜内外需求同步降温

在经历了6月下旬的短期反弹之后,铜棒加工费在6月末7月初再次回落,这意味着铜棒消费主要来自铜价回调下的库存补货,这是不可持续的。调查数据显示,7月1日8mm铜棒加工费降至400-600元/吨,6月21日至25日一度反弹至450-650元/吨。

在经历了6月下旬的短期反弹之后,铜棒加工费在6月末7月初再次回落,这意味着铜棒消费主要来自铜价回调下的库存补货,这是不可持续的。调查数据显示,7月1日8mm铜棒加工费降至400-600元/吨,6月21日至25日一度反弹至450-650元/吨。

从铜消费结构来看,电力电缆是最大的消费领域,其次是家电和汽车,最后是轻工等行业。从中可以发现,传统领域消费可能在2015年达到峰值,而新的增长点来自新能源发电和新能源汽车,但基数小。

当前铜箔消费的亮点还是在铜箔,主要是国内高端铜箔产能不足,而大部分高科技产品甚至新能源汽车铜箔需求增长较快。但铜箔在铜消费中所占的比重不大,仅为6%左右,难以带动整体铜消费的增长。据统计,2020年电解铜箔产能达60.5万吨,比上年增长7.1万吨或13.4%,其中电子电路铜箔产能37.6万吨,电铜箔产能22.9万吨。电解铜箔市场供应紧张,企业基本处于满负荷生产状态,今年头部企业订单基本排满。由于需求急剧增长,导致铜箔加工费猛涨,供应紧张。据悉,目前电解铜箔加工费与2020年年底相比平均上涨5000元/吨,其中厚度8μm的锂电铜箔加工费约3.5万元/吨,6μm的加工费约4.5万元/吨,4.5μm的加工费约4.5万元/吨。

当前,铜价内外需求同步下降。美国的供应链正在逐渐复苏。从中期看,随着去年底订购新机器以提高产量的芯片厂开始投入生产,芯片供应也会增加。由于新设备交付时间为6-9个月,安装测试时间为1个月,新产能下线时间为2个月,这意味着全球芯片供应将在年底增加。长期而言,两年后,建造的美国和海外新工厂将在两年内投产,这将进一步提高全球供应,以满足快速增长的芯片需求。

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