金投网

供需背离引发 化工与原油走势分道扬镳

近期,海外原油价格创出近两年高点,国内SC也接近前期新高,而国内化工品却涨势停滞,整体处于区间振荡。化工是原油下游,化工走势与原油为什么分化?我们认为是供需背离引发。

近期,海外原油价格创出近两年高点,国内SC原油也接近前期新高,而国内化工品却涨势停滞,整体处于区间振荡。化工是原油下游,化工走势与原油为什么分化?

分析认为是由供需背离引发。

需求结构与节奏不同

一是需求占比较大的地区不同,二是需求终端不同。

美国原油需求占比20%,欧洲占比15%,两大经济体对原油市场的影响力非常大。近期,欧美疫苗接种速度加快,截至6月4日英国接种率为59.1%,美国接种率为50.9%,德国接种率为45.1%,欧美国家新增病例拐头,油品消费开始快速增长。截至5月28日当周,美国汽油需求达到了疫情以来新高,绝对值为953.4万桶/日,5月31日即阵亡将士纪念日期间乘飞机的旅客数量超过了190万人次,这也是2020年3月以来的最高水平。中国原油需求占全球比例为15%,中国油品消费的快速增长期是2020年4—8月。现阶段中国国内航空飞行数、国内城市交通拥堵指数已经处于平稳运行期,增长率维持平稳态势。再看化工消费,中国大都位居第一,需求增速平稳,没有跃升。

需求终端体现了原油和化工的不同特性,原油是消费性商品,化工是工业制造类商品。原油下游80%—90%都是成品油,成品油的消费非常依赖于人们的出行与社交,疫苗接种后此类需求就会大幅攀升。工业生产因为自动化水平较高,且工业强国中国也最早走出疫情,化工需求在2020年就已经逐步正常。

供应现状和趋势不同

一是原油的垄断性更强;二是原油是长周期资源品,与化工相比需要更长时间和更大规模的资金投入,原油新增供应有限,而化工大都处于集中投产期。

1 2 下一页 末页 共2页

相关推荐

原油期权合约及相关规则公开征求意见
海期货交易所(下称上期所)子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)发布公告,就原油期权合约及相关规则公开征求意见。
成品油价调整最新消息 历时半年将迎首次搁浅
成品油价调整最新消息 历时半年将迎首次搁浅
成品油价调整最新消息:本周原油走势宽幅震荡,变化率多维持低位波动,成品油零售限价调整搁浅。
PTA价格为何会如此超预期大跌?
PTA价格为何会如此超预期大跌?
普遍认为,主要是近年来PTA行业扩张引发产能过剩,加之疫情影响需求,导致PTA出现庞大库存。截至1月22日,PTA周度社会库存总计389.1万吨,而五年均值为100多万吨,库存仍处于绝对高位。
成品油市场整体上行 或迎来2021年“两连涨”
成品油市场整体上行 或迎来2021年“两连涨”
由于国际油家总体涨幅较小,成品油价格上调幅度也将有所缩窄。根据监测,截至今日北京时间1月28日:本轮第9个工作日,对原油估价54.401美元/桶,较基准价涨1.394美元/桶,原油变化率为2.63%,对应幅度70元/吨。暂预计1月29日24时成品油零售限价上调70元/吨。
市场购销气氛不佳 汽柴油价格上涨步伐减缓
市场购销气氛不佳 汽柴油价格上涨步伐减缓
因原油市场前期利好有所消化,月下旬对国内成品油市场支撑减弱。故近期国内主营成品油价格弱势运行为主,汽、柴油批零价差收窄速度较月上旬放缓。后期来看,下游客户对后市持有观望心态,市场购销气氛不佳。故在主营单位销售任务压力较大的状况下,后期国内主...
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

现货频道XIANHUO.CNGOLD.ORG

下载金投网