在传统消费板块修复加快的情况下，后续库存端的去化速度有望继续加快。但考虑到监管给予的政策风险仍未完全消除，因此避险情绪下的短期铝价或延续调整走势。
不过受绝对铝价大幅走高影响，特别是在现货铝价逼近20000元/吨附近时，下游企业的观望情绪近乎接近顶点，现货贴水也随之拉开较大空间。在型材等传统加工制造业难以消化如此高的铝价时，成本压力带来的负反馈通过减少新增订单量来实现，部分企业为了控制交单风险，主动选择减少远期订单的接单量。同时在其他原材料价格也大幅上涨的情况下，光伏等新兴消费也出现了成本高企难以为继的情况。在传统型材消费受到挤压，新兴消费增长放缓的情况下，因供应端仍维持一定的表观扩张，使得库存去化速度出现放缓，并拖累现货价格的跟涨步伐。
随着5月中下旬国常会连续两次关注大宗商品价格上涨问题，市场的投机炒作情绪瞬间降温。并且在监管部门约谈了部分重点企业之后，监管高层出手抑制价格的决心令市场资金心生畏惧。只是在内蒙古及云南等地降能限产的情况下，政策面给的下行压力或随着时间推移而逐渐淡化，同时海外宽松的流动性环境也并未在短期内出现实质性改变，因此不宜过分看空后市铝价。
本周焦点
上周电解铝社会库存降破百万吨，至96.2万吨，然而本周一库存却积累1.4万吨至97.6万吨，去库之路中止为哪般?
1、广东限电及疫情突发影响下游开工。由于南方地区供电今早，广东地区部分企业开启错峰生产的模式，例如采取“开5停2”或“开4停3”的方法，型材企业和线缆企业均有受到影响。除此之外，近10天内广东全省已新增感染者47例，广州、深圳、佛山均有确诊案例，对交通运输环节也造成干扰。
