对于电解铝这个传统的碳排放大户和能耗指标大户,国家去产能的决心未变,但市场需求近期回暖,加上产能基本被锁定,带动了电解铝价格的上涨,行业企业业绩暴增。随着内蒙古进入“双控”实施阶段,其电解铝总产能将正式进入天花板时代。
但近几年来,电解铝行业面临着整体产能过剩的问题,铝价上涨空间被严重压缩。国家层面对待电解铝行业的基本态度还是以“去产能”为主基调,中国电解铝产能基本被锁定在4500万吨左右。由于电解铝是碳排放大户,也是能耗指标大户,在碳中和、碳达峰目标提出后,电解铝行业减排是重中之重,国家对电解铝行业的监管更加严格。
2017年起,随着京津冀周边“2+26”城市采暖季限产政策的执行,包括山东、河南、山西在内的京津冀周边省份已经不适合发展电解铝产业,内蒙承接了大量的电解铝产能转移项目。2021年2月7日,发改委公布各省能源消耗总量和强度双控完成结果,内蒙古是未通过省份,被予以通报批评。3月9日,内蒙古发布了《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施》的文件,内蒙古正式进入“双控”实施阶段。未来,随着内蒙古不再审批新增(电解铝)产能,内蒙古电解铝总产能将正式进入天花板时代。
至于电解铝行业的市场前景,产能天花板将进一步压低,新增项目投放的不确定性加大,电力能源结构向清洁能源倾斜,再生铝发展前景可观。
整体供需来看,电解铝下游建筑、电力、汽车,地产竣工后周期带动需求增长,氧化铝继续维持低位,行业高盈利有望持续。
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