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消费处于淡季 沥青价格难有较大变化

现货成交偏少,一季度为沥青消费淡季,处于惯性累库时段。截至目前,沥青全社会库存约160万吨,而去年同期仅为110万吨左右,且去年同期遭受疫情冲击,库存本身就处于高位。

沥青现货成交偏少,一季度为消费淡季,处于惯性累库时段。截至目前,沥青全社会库存约160万吨,而去年同期仅为110万吨左右,且去年同期遭受疫情冲击,库存本身就处于高位。

春节过后,原油受各种利好刺激一路上行,并创出一年来高点,受此支撑,沥青期价大幅上行,而现货端因处于淡季,实际成交偏少。

原油价格持续上涨

作为沥青的原材料,原油价格走势一直是沥青涨跌的源动力。自春节假期至今,布伦特原油一度站上65美元/桶,上涨超过5美元/桶,涨幅超8%;WTI也站上60美元/桶关口,涨幅超9%。

此轮油价上涨的主要原因,一是美国遭遇历史罕见的寒潮,造成美国超过400万桶/日的原油产能因不可抗力关闭,供应大幅缩减,二是OPEC+表态致力于继续紧缩原油供应,计划在4月份维持目前产量,而不是之前OPEC+会议做出的增产预期。叠加美国持续放水,全球通胀预期增强,国际机构纷纷上调了年内对于油价的预期,其中高盛给出了三季度布伦特原油站上70—75美元/桶的乐观预期。

实际上,随着新冠疫苗接种在全球推广,市场对于疫情的影响趋于淡化,原油需求恢复只是时间问题,此时供应依旧缩减的话,原油持续供不于求的可能性大增。数据显示,经合组织总原油库存已经连续7个月下降,其中美国商业原油库存降至4.6亿桶,回到2020年3月水平。有机构分析,以沙特为首的OPEC仍将全球库存降至5年均线以下为减产目标,届时原油有望再度站上70—80美元/桶。

在油价强势的助推下,沥青成本不断攀升,尽管现货价格在节后出现了补涨,但仍有部分地区厂家处于亏损状态,厂家出货意愿不强。

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