带钢价格偏强运行背后的拉涨逻辑如何？-第2页

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2021-2-19 16:45:37

今钢坯主导厂累计上调230元/吨至4080元/吨，下游成品材跟涨运行，带钢较节前最高涨幅达到330元/吨，价格拉涨背后逻辑如何，涨势能否持续运行在此从多空消息面进行详细分析。

期货走势偏强，尾盘焦炭涨158.5元/吨至2762元/吨，涨幅6.09%，现货持稳运行；铁矿石涨74.5元/吨至1131.5元/吨，涨幅7.05%，现货部分涨30-40元/吨。焦炭、铁矿石至钢坯盈亏情况有所改观，部分钢企由亏转盈，但利润空间有限。根据目前价格水平来看，钢坯吨钢亏损110元/吨，带钢吨钢盈利100元/吨，因此钢厂挺价意愿仍强。

带钢钢厂目前2月份订单已接完，并且部分长流程企业以协议户为主，整体销售压力偏小，加上目前原料成本偏高，因此钢厂开市拉涨价。下游加工企业年前冬储意愿偏谨慎，多保持少量库存运行，长期来看，随着库存消化有补库需求。

利空方面：仓储库存偏高需求能否如约而至

春节前后，带钢市场处于累库阶段，以主导市场唐山为例，目前仓储库存累至100万吨左右，较节前84.77万吨增15.23万吨，较去年同期103.79万吨低3.79万吨，较2019年同期83.4万吨高16.6万吨。从横向数据相比，短期带钢库存处于年内偏高水平，库存压力偏大；从纵向数据相比，根据往年春节前后数据对比，处于相对正常水平，因此需要关注需求启动后去库存幅度情况。

目前下游加工陆续复工复产，预计初十后可恢复正常生产水平。目前接单尚可，镀锌带钢目前交货期在10-15天，焊管厂有部分成材库存，后续需求能否如期而至，市场对高价接受意愿如何需继续跟踪。

综上所述，短期带钢价格受成本支撑，以及市场预期向好提振，价格拉涨200元/吨左右空间属于预期之中，短期或偏强整理运行。目前钢厂价格带动拉涨，下游企业被动跟涨运行，然需求尚未真正启动，价格短期急涨后或面临高位调整需求。

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