春节长假期间不确定因素较多,需警惕国外疫情发展及经济形势、政策变动引发的外围市场大幅波动,对国内市场的冲击。如果出现较大风险事件,将会造成节后钢材行情大幅波动。
节后供需格局将由偏紧格局逐步转向紧平衡,库存小幅增加,但整体压力不大。焦炭价格后期面临的较大压力来自于焦化利润明显偏高,产业链利润面临重新分配压力。节后焦炭价格将延续偏强走势为主,大趋势跟随螺纹钢。
焦炭价格上涨共落地15轮,价格累计上调1000元/吨,焦炭价格创10年来的高点。高价格意味着高利润,高利润代表着高供给。目前,全国样本焦企平均利润为1002元/吨,剔除掉淘汰产能,独立焦企的产能利用率为89.92%。
据了解,目前钢价回落至低点,钢企普遍亏损,高炉开工存在一定程度的回落,焦炭需求逐渐萎缩,伴随着焦炭的高供给,钢厂的库存缓慢回升。数据显示,110家钢厂焦炭库存425.83万吨,较1月下旬最低点392.34万吨增加33.49万吨。不过,后市这种情况持续的可能性较小,随着年后下游工地逐渐复工,成材需求转暖,螺纹钢价格上涨,钢厂高炉开工将不会维持目前状态,生铁产量将不断走高,焦炭需求再度变强。同时,随着取暖季过去,还有一部分焦化产能退出,供需缺口将再度显现。
不过,当前焦企利润丰厚,开工维持高位运行,随着春节假期临近,拉运车辆陆续放假,对焦炭运输带来一定程度影响,部分焦企焦炭库存略有累积。需求方面,钢厂利润转负,且成材库存持续累积,钢厂检修情况增加,对焦炭日耗有所回落,厂内库存略有回升。港口方面,临近春节,港口焦炭市场成交表现较为平淡,个别贸易商报价出现下跌,港口准一级冶金焦主流现汇出库价2850元/吨。目前市场主流预期节后焦炭现货要下跌2—4轮,盘面预期已提前打足,表现为振荡趋势。
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