收购价格不断攀升 玉米现货走高脚步并没有停下-第2页

供应面

主产区新玉米减产，临储粮库存清零，市场供应偏紧，加之售粮进度快于往年，部分地区种植户余粮见底。据粮食部门统计数据显示，截至1月11日，吉林省入统企业收购玉米250.6亿斤(其中玉米深加工企业收购40.7亿斤)，此外还有烘干塔、经纪人、合作社等未入统中间环节收购玉米86.6亿斤。同期，辽宁省累计收购玉米188亿斤。目前主产区基层种植户整体售粮约7成，其中东北余粮3成左右;华北余粮约4成，大部分粮源集中在贸易环节。由于受疫情期间交通管制加强影响，玉米物流运输不畅，现货价格不断推高，玉米供应情况逐渐好转，但是区域内供应仍是供不足。进口方面，据海关数据显示，2020年12月我国进口玉米225万吨，同比上涨1151.1%;1-12月累计进口玉米1130万吨，同比上涨135.7%。

需求面

需求上，生猪存栏处于恢复周期，自繁自养养殖利润较高驱使养殖户加速补栏，对玉米饲料需求有所提振。玉米价格较高，但由于其成本占生猪养殖收入较少，且乳猪料或对饲料要求较高的部分企业对玉米的需求仍有一定刚性;蛋禽前期存栏降至低位，但由于养殖利润较差，预计恢复节奏较为缓慢。当前肉鸡养殖利润维持在盈亏平衡附近，需求相对稳定。

对于禽类养殖来说，其利润对于成本波动较为敏感，高昂的玉米价格促使大部分养殖户选择使用替代谷物，禽料需求未见明显支撑. 华北新冠疫情较为严重，交通管制导致玉米现货价格快速上涨，山东淀粉现货价随之快速跟涨，加工利润快速抬升。由于疫情导致部分深加工企业停产停工，深加工企业开机率明显下滑，企业加工以消耗前期自有库存为主。由于原料价格较高，酒精企业加工利润普遍低迷，为了维持经营，部分企业放弃玉米原料转而使用替代谷物。

受国内新冠疫情反复对北方玉米主产区玉米外运影响叠加需求端提前为春节需求备货的影响，预计1月下旬大部分时间内玉米价格总体偏强为主。1月下旬后2月中旬前后，随着春节前备货逐步结束，预计价格有阶段性适度回调机会。更远看，2021年玉米价格同比总体继续上涨的几率非常高。

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