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成本端油价支撑偏强 沥青价格或维持强势

短期来看,国际油价依然处于偏强走势之中,易涨难跌将会是主旋律,有望持续对沥青成本面形成支撑;尽管冬储需求难有较大的释放空间,但随着沥青供应的大幅减少,主力炼厂库存将不会有太大压力,沥青价格或维持强势。

随着冷空气的频繁活动,国内大部分地区出现明显降温天气,沥青刚性需求基本结束,但冬储需求释放不佳,炼厂陆续停工检修,沥青供应集中减少。

刚性需求结束

元旦前夕,受超强冷空气影响,我国大部分地区出现强降温天气,山东、河南、安徽、江苏等地甚至出现大雪或暴雪,沥青刚性需求明显受到限制;而元旦之后,冷空气活动频繁,我国大部分地区气温较常年同期低1-2℃,华北地区气温偏低3-4℃,东北、华北等地区最低气温又创下今年入冬以来新低。随着气温的不断下降,北方地区道路项目基本停工,道路方向沥青需求降至低点,仅少量防水需求仍有释放。

冬储需求有限

按以往规律,北方刚性需求结束的同时,沥青冬储需求会陆续释放。但今年,北方冬储需求释放量明显不及往年的一半:一方面,国际油价持续上涨对沥青成本面形成较强支撑,部分炼厂反馈沥青生产成本已逼近2400元/吨,该价格与贸易商冬储的心里价位有一定偏差,这导致了部分炼厂冬储政策至今仍未出台。另一方面,经历了2020年沥青价格的剧烈波动后,贸易商更加谨慎的对待2021年的冬储,且市场对2021年的需求持有不同看法,限制了冬储需求的释放。

供应集中减少

由于刚性需求基本结束,而冬储需求释放不佳,华北炼厂将集中进入停工检修状态。据了解,金诺石化在2020年12月份已进入停工检修状态,元旦之后,河北伦特、金承石化也陆续开始停工检修,后期凯意石化计划中旬停工,鑫海石化虽然没有停工计划,但小装置有望在沥青和渣油之前切换生产,华北地区沥青供应进入季节性减少阶段。

后市预测:短期来看,国际油价依然处于偏强走势之中,易涨难跌将会是主旋律,有望持续对沥青成本面形成支撑;尽管冬储需求难有较大的释放空间,但随着沥青供应的大幅减少,主力炼厂库存将不会有太大压力,沥青价格或维持强势。

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