金投网

供需格局难改+成本端支撑 钢材价格难以出现大幅下行

一方面,钢材下游需求的季节性虽然推迟但并未消失,而供给上升空间有限,整体弹性远小于需求,钢材价格在四季度后持续走强。另一方面,国内钢企积极对标找差,持续降本增效,吨钢毛利会出现扩张。目前新冠疫苗进展顺利,全球经济或在2021年迎来复苏,我们认为钢材需求向好的趋势不会改变,继续看好板块跨年行情。

钢材库存继续累积,钢铁需求季节性下滑。

上周截至1月7日建材日均成交量为18.55万吨,同比升21.24%,创往年同期最高水平。五大品种社会库存及钢厂库存分别上升55.77、17.04万吨,其中螺纹钢社会库存及钢厂库存上升33.71、1.34万吨。钢材库存的继续累积显示出钢材需求季节性下滑,逐渐进入淡季。据测算五大品种钢材表观消费量979.28万吨,仍处于2015年来同期消费量高位。

制造业需求依旧偏强。三季度以来我国汽车、家电在国内和出口需求的拉动下持续上升,11月汽车销量单月同比增长12.6%,保持较高水平,而工程机械行业维持高增速。展望21年,我们认为在融资收紧背景下地产商有望保持高周转的推盘模式,地产新开工不弱,而伴随工业企业利润的修复及出口的拉动,制造业需求的持续性较强,用钢需求将维持高位。

继续看好板块跨年行情,维持板块“业绩估值双升”判断。

一方面,钢材下游需求的季节性虽然推迟但并未消失,而供给上升空间有限,整体弹性远小于需求,钢材价格在四季度后持续走强。

另一方面,国内钢企积极对标找差,持续降本增效,吨钢毛利会出现扩张。目前新冠疫苗进展顺利,全球经济或在2021年迎来复苏,我们认为钢材需求向好的趋势不会改变,继续看好板块跨年行情。

成本为王,重点推荐版块龙头。判断在此次疫情结束之后,一方面是需求端未来2-3年的需求周期可能因为地产和基建发生变化,我们相对乐观。同时中长期看产业格局向好,集中度提升,龙头议价权提升,竞争格局优化。

1 2 下一页 末页 共2页

相关推荐

新一轮降温如约而至 钢材需求淡季全面开启
新一轮降温如约而至 钢材需求淡季全面开启
近日,新一轮的全国大范围降温也如约而至,普遍降温达到10度以上,部分南方地区已经飘起雪花。此次降温远超元旦,全国各地寒冷升级。在寒冷天气的强烈攻势下,无论北方还是南方户外施工项目全部受影响,钢材市场需求淡季全面开启。
黑色系价格涨疯了!未来钢材行情仍会维持强势
未来行情如何演变仍需观察中期需求乐观预期能否证伪。2020年钢材终端需求表现超强,线性外推之下市场一致认为2021年春季需求强度也较为可观,短期此预期无法证伪,因而钢材价格仍会维持强势
社会库存持续下降 钢材价格不断创下年内新高
在经过连续6周的下跌,钢材社会库存量终于跌破保持了近11个月千万吨以上的记录。伴随库存的下降,钢市也是一片繁荣景象,钢材价格持续上涨,不断创下年内新高。
不跌反涨 钢材市场为何异常火爆?
11月已经过半,全国大范围降温雨雪天气来袭,然而近期的钢材市场却异常火爆。近日,螺纹钢现货和期货价格双双创下目前的年内新高。钢市为何在走出“金九银十”需求旺季过后,钢价不但没有出现走跌,反而持续上涨?
低基差限制上行空间 螺纹钢现货开启回调
低基差限制上行空间 螺纹钢现货开启回调
从近两年的情况看,螺纹钢现货价格和库存拐点基本一致,2018年因宏观利空现货在11月大幅下跌,但之后小幅反弹,北京螺纹在12月下旬收于3700元附近,2019年则收于3600元以下,而在现货回调阶段01合约震荡上行,实现基差修复。
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

现货频道XIANHUO.CNGOLD.ORG

下载金投网