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多头爆发屡创新高 黄金缘何能如此强势?

黄金最为人所知的是,它是一种久经考验的抗通胀避风港,但它的吸引力显然还不止于此,还有许多相互冲突的力量在发挥作用,这足以激发评论人士和投资者的兴趣。事实上,想要知道黄金当前缘何能如此强势?

时隔9年,黄金价格周一再次创出历史新高,突破2011年9月创出的历史高点。黄金价格创新高释放出一个清晰的信号:全球经济真的有麻烦了,而全球经济的大利空就是黄金的大利好。

随着金融市场逐渐消化新冠病毒大流行造成的混乱,现货黄金本周上涨至历史新高,黄金期货价格更是一度触及每盎司2000美元。这显然令不少投资者产生了一个疑问:为什么这一他们投资组合中可能最原始的资金形式能够突然爆发?

黄金最为人所知的是,它是一种久经考验的抗通胀避风港,但它的吸引力显然还不止于此,还有许多相互冲突的力量在发挥作用,这足以激发评论人士和投资者的兴趣。事实上,想要知道黄金当前缘何能如此强势?你可能得先搞懂以下这六个问题!

①黄金是一种对冲通胀的工具吗?

是、同时也不是!研究表明,黄金的购买力在非常漫长的一段时间内保持相对稳定。自巴比伦时代以来,一盎司黄金购买的面包数量一直相对稳定。但在一个更短的时间框架内,答案就不那么确定了。自2018年末以来,黄金价格上涨了70%,但通货膨胀率仍然处于低位,低于世界上大多数主要央行设定的目标水平。因此,很明显,在金价上涨过程中起作用的不仅仅是对通胀的担忧。

②那么短期内通胀因素是否无关紧要?

这其实有一定影响,但主要是作为预期实际利率的一个组成部分。实际收益率是受到密切关注的经过通胀调整的利率指标。当利率下降时,黄金变得更有吸引力,因为将资金投入黄金(不产生内在投资回报)的机会成本降低了。与此同时,随着通胀上升,持有金条的理由就会加强。

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