二叉树期权定价模型和Black-Scholes期权定价模型,是两种相互补充的方法。
二叉树期权定价模型和Black-Scholes期权定价模型,是两种相互补充的方法。
Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点,但是它的推导过程却较难直观地为普通人所理解并接受。在1979年,Cox、Ross和Rubinstein等人使用一种比较直观的方法设计出一种期权的定价模型,称为二叉树法(Binomial Tree)。
二叉树期权定价模型不仅可用于计算欧式期权的价格,还可用于计算美式期权的价值。此外,该模型也比较直观简单,不需要太复杂的高等数学知识就可以加以应用。
二叉树期权定价模型推导比较简单,更适合说明期权定价的基本概念。二叉树期权定价模型建立在一个基本假设基础上,即在给定的时间间隔内,证券的价格运动有两个可能的方向:上涨或者下跌。
虽然这一假设非常简单,但由于可以把一个给定的时间段细分为更小的时间单位,因而该模型适用于处理更为复杂的期权。
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