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国内外铜价振荡承压 下半年回落空间有限

进入7月,受宏观不确定性较强、地缘政治紧张及消费淡季来临影响,国内外铜价振荡承压,沪铜期货在7月10日盘中创下近两年新低。分析人士认为,因铜市基本面潜力较大,铜价下半年回落空间有限,若宏观预期逐步明朗,铜价或否极泰来迎来反弹。

进入7月,受宏观不确定性较强、地缘政治紧张及消费淡季来临影响,国内外铜价振荡承压,沪铜期货在7月10日盘中创下近两年新低。分析人士认为,因铜市基本面潜力较大,铜价下半年回落空间有限,若宏观预期逐步明朗,铜价或否极泰来迎来反弹。

铜矿增量有限? 供应紧张凸显

今年上半年铜价呈现先涨后跌的过山车行情。一德期货有色研究员李金涛认为,今年铜价受宏观定价和产业定价背离影响而振荡承压,特别是上半年宏观因素扰动加剧,导致铜价在低点附近运行。但是铜矿周期性特征很明显,中长期铜价走势取决于供需格局的趋势变化,供需改善后铜价大概率会出现上涨。

他表示,全球铜矿新增供应量峰值出现在2018年,未来新增供应量需要更高的铜价刺激项目投资落地。然而基于今年上半年铜价,国际矿商的投资动力不足,铜矿供应可能难以出现较大增量。同时,全球铜矿品位持续下降、环保要求的不断提高及主产地政治风险等因素,不仅提高了铜矿开采成本,还限制了铜矿新增供应量。

“世界铜矿资源分布不均,主要集中于智利、秘鲁等拉美地区,但近两年当地新增铜矿项目寥寥无几,同时部分大型铜矿山老化需要升级改造,使得全球铜矿供应增长受限。”国信期货研发部主管顾冯达告诉记者,目前全球铜矿产能增速下滑、品位下降、成本提升,造成矿石供应紧俏,而电解铜冶炼产能却处于快速扩张阶段,此消彼长加剧了铜矿紧张局面,作为铜矿供需晴雨表的铜精矿加工费跌至5年来新低,中长周期铜资源的配置价值逐步显现。

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电解铜 金属 现货 编辑:季遥

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