金投网

套期保值成功须坚持三原则

在国内市场套保成功的保值案例告诉我们:只要遵循套期保值成功须坚持三原则,即对大势判断清晰,保值逻辑正确;净头寸掌握适度;套保提前量把握恰当,无论是牛市还是熊市行情,企业都可以有效规避价格变动风险。

在国内市场套保成功的保值案例告诉我们:只要遵循套期保值成功须坚持三原则,即对大势判断清晰,保值逻辑正确;净头寸掌握适度;套保提前量把握恰当,无论是牛市还是熊市行情,企业都可以有效规避价格变动风险。

要想取得更好的套期保值效果,就要摒弃“商品数量相等”原则,在大势判断准确的情况下,在期货市场上建立与现货库存不对等数量的头寸。

传统套保概念缺乏制度规范和保值细则

套期保值也有人译作“对冲交易”,其目的就是规避现货价格波动风险。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量现货商品的同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同,数量相当,但方向相反的商品期货合约,以期在未来某一时间通过买进或卖出相同的期货合约,对冲平仓,结清期货交易带来的盈利或亏损,以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益,使交易者的经济收益稳定在一定水平。

然而,套保失败的案例告诉我们,这个传统的套期保值概念,误导了许多积极参与套期保值的企业。传统意义上的套期保值概念既没有制度规范,又没有保值操作细则,这样粗线条的套保思路已不能使企业有效规避价格波动风险,相反,还将这些企业推到了“摸着石头过黄河”的危险队伍中。

套期保值成功须坚持三原则,保值成功三要素:大势方向、提前量、净头寸

不难看出,案例四属于成功保值案例,其成功经验有三点:企业对大势判断清晰、保值逻辑正确,行动有提前量,保值净头寸合理。特别是净头寸合理保证了套保最终实现了盈利。

因此,我们探讨的期货保值新定义可以包括三个方面,也可称之为套期保值成功须坚持三原则:

一、大势逻辑原则。是指对当前的大势有正确的判断,保值的逻辑正确;

二、净头寸原则。以企业参与卖出套期保值为例:在大势为牛市中,企业在期货市场上卖出保值的数量小于其当时的库存量,这样使得企业的净头寸(库存数量—期货头寸数量>0)为现货净多。在大势熊市中,企业在期货市场上卖出的保值数量大于其当时库存量,即企业的净头寸(期货头寸数量—库存数量>0)为期货净空,这样,由于企业持有大于其库存数量的期货空头头寸,在期市上的盈利远大于现货市场上的亏损。净头寸的确立,既是对传统保值理论的突破,也是新保值理论实施过程中的关键所在;

三、提前量原则。前提是企业在大势判断的基础上,采购量随之进行变化,进而在期货保值上也进行相应调整。如果认为价格将上行,那么,企业可采购未来更长时间需要的货物,同时提早进行期货保值;认为价格下行则相反。等到保值急迫的时候,很可能保值的机会已经丧失了。

综上所述不难看出,对于参与保值的现货企业来说,保值逻辑、提前量和净头寸这三大因素在企业进行保值过程中相辅相成、缺一不可。

做期货常常被市场认为是投机行为,但其实仅仅从事现货交易也是一种投机。我们认为,面对动荡起伏的商品市场,现货商们只要牢牢把握住这三大因素,无论是牛市还是熊市行情,企业都可以有效规避价格变动风险,保证企业获得稳定盈利,甚至取得超额收益。

关注手机金投网http://m.cngold.org),期货动态随时看。金投期货网小编推荐阅读:股指期货交割日 煤炭期货 南华期货 期货和现货的区别

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

中粮期货“监管资产+场外互换”为中小企业稳产保供 实现了监管资产信用化结合期货套保模式
近年来全球大宗商品价格波动加剧,中小企业发展面临困难。9月14日,记者了解到,中粮期货作为期货市场服务实体经济的载体,积极响应号召,在中小企业稳产保供方面发挥了重要作用。
中粮期货为中小企业量身定制风险管理方案 争做“保价格”的主力军
记者9月9日获悉,中粮期货及其风险管理子公司中粮祈德丰(北京)商贸有限公司(以下称“中粮祈德丰商贸”),为中小企业量身定制风险管理方案,积极帮助困难企业渡过难关、恢复发展,勇担“稳经济”的排头兵,争做“保价格”的主力军。
对外开放水平不断提高 期货市场“中国价格”大受关注
在相关分论坛上,来自监管机构、交易所、相关协会、期货经营机构等人士表示,近年来,我国期货市场高水平制度型开放稳步推进,期货市场绘制的“中国价格”在全球范围内受到越来越多的关注。
郑商所:将与各方积极携手努力为上市公司提供更加优质的期货服务
随着我国资本市场注册制改革的推进,上市公司在国民经济中的比重和作用将不断提升。下一阶段,郑商所将坚持稳中求进工作总基调,与各方积极携手努力为上市公司提供更加优质的期货服务,为提高上市公司质量、服务实体经济发展贡献更多的期货力量。
好想你董事长:使期货市场真正成为公司提质增效的有力工具
使期货市场真正成为公司提质增效的有力工具,并持续帮扶小微企业,持续做好引领,为产业发展营造良好环境,不断为将郑州打造成全国有影响力的期货机构集聚中心贡献自己的力量。
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG