白糖期货行情影响因素分析

目前，国际主要的白糖期货交易场所有：美国的GSEC、英国伦敦商品交易所、日本东京砂糖交易所和我国的郑州商品交易所。今天金投期货网小编就简单介绍白糖期货行情相关期货知识。

我国现在广西白糖市场远期合约交易较为火爆，但这不是标准的期货交易。1995年以前，我国曾经开设过白糖期货市场，后来国务院下文件关闭了白糖期货市场。随着我国加入WTO的临近，白糖期货行情受国际市场影响将日益加大，此前郑商所开设的白糖期货将为白糖生产、加工、流通企业提供一个真正套期保值的场所。

影响白糖期货行情的因素分为直接因素和间接因素，直接因素包括食糖的生产、消费、贸易、库存等，间接因素则包括国家政策、国际市场价格变化等。投资者可对这些因素仔细研判，从而寻求到投资机会。

1.利用政府政策变化把握价格趋势

与其他商品市场相比，食糖市场上政府调控较多。在食白糖期货行情格水平、糖料收购、进出口及储备方面，政府均会根据食糖市场重大变化，出台相关政策，引导食白糖期货行情格变化的总水平。同时，这些调控政策之间具有内在的有机联系，我们可以根据各项政策变化的本身及相关政策的预期动向，把握食白糖期货行情格变化方向。

总之，政策变化对食白糖期货行情格变化的影响十分及时和直接。把握有关政策变化，判断食糖市场趋势，往往会起到比较好的效果。

甘蔗收购价与食糖销售挂钩的政策。如果甘蔗种植所需生产资料价格上升，蔗农收入就有减少的可能。为了保护蔗农的生产积极性，产区政府就有可能提高甘蔗收购价，从而推动白糖期货行情的上升。

2.利用消费的季节性规律判断市场行情

白糖期货行情上涨的决定性因素是市场供求关系发生了变化，消费拉动是价格上涨的原因之一。食糖是季产年销的大宗商品，在消费上有其固有的、内在的季节性规律。俗语“七死八活九回头”，意思是食糖的消费在七月份死气沉沉，八月份活跃，上窜下跳，九月份回头上扬。五月以前，由于各产区均在生产，货源充足，商家选择的余地比较大，再加上糖厂急需资金，所以价格相对低迷或处于盘整状态。进入六月份后，糖厂停榨，价格走稳，市场上产销者持观望态度的较多，也有人顺价销售。进入七月以后，很多厂家资金压力减轻了，产销率的压力也小了，出于对后势的一种本能的看好，或者说惜售心理较重，自然要放慢销售的节奏，而商家又觉得囤货为时还早，真正意义上的旺季又还没有到来，于是，七月的糖市没有多少活力。

进入八月份后，销售的时间只有两个月了，传统的中秋节在即，用糖高峰也就开始了，于是市场有了一定的活力。到了九月，随着老糖销售接近尾声，新糖还没有上市，价格上涨动力加强，白糖期货行情很快走高。

3.利用生产的周期性变化洞察市场先机

我国食糖的生产具有非常强的周期性。纵观我国食糖的生产历史，食糖生产大致以5至6年为一个周期，基本上是3年连续增产，接下来3年连续减产。从1990年到1995年为一个周期：1990-1992年连续增产，1992-1995年连续减产。从1996-2001年为一个周期：其中，1996-1999年连续增产，2000-2001年连续减产。下一个周期将从2002年开始到2007年结束，目前我国食糖生产正处于该生产周期的产量增长阶段。若白糖期货上市，投资重点可放在寻找空头投资机会上。

我国食糖消费的主要用途是作为甜味剂，这种消费特点决定了食糖消费的价格弹性很小，其引起的直接结果是，糖产量比较小的波动，就会给白糖期货行情带来比较大的波动。例如，2000年比1999年减产大约22%，食白糖期货行情格上涨了90%左右，从1999年末的2100元/吨左右，上涨到2000年中期的4000元/吨左右。因此，在食糖供需平衡中，食糖产量变化比消费量变化往往起着更重要的作用。利用产量变化的周期性特征判断食白糖期货行情格变化趋势，具有较重要的意义。

值得注意的是，这里研究的白糖期货投资机会，是根据其相关价格影响因素的典型变化特征得出的一般性结论。实践中，白糖期货价格是由许多因素综合作用的结果，在关注上述几个重要因素的同时，仍需全方位地考察更多的因素变化，并将相关结论纳入实际研究中去，才能得出符合实战要求的操作方案。同时，上述讨论的白糖期货投资机会，是从现货市场变化特点出发得出的结果。目前现货市场中主要参与者是生产商和消费商，交易方式是现货交易。

未来的白糖期货市场中，参与者除生产商和消费商外，还会有投机者；交易方式上有投机、套保、套利等更加丰富的交易形式。所以，白糖期货行情的变化会出现不同于现货价格的变化特点。投资者只有关注多种影响因素，才能在期货投资上取得理想的效果。