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期货与期权有何区别

买卖双方的权利和义务不同;履约保证不同;保证金制度不同;清算交割方式不同;合约价值不同;合约数量不同;风险收益特征不同。

一、买卖双方的权利和义务不同

期权买卖双方权利和义务不对等,而期货买卖双方权利和义务对等。期货买卖双方都承担了履约的义务,必须在到期日进行交割。而期权只有卖方承担履约的义务,买方仅享受权利而不承担义务。通过买卖期权,投资者可将权利和义务进行分离,达到灵活投资和风险管理的目的。

二、履约保证不同

期权交易中,买方最大的亏损为已经支付的权利金,所以不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,可能亏损无限,因而必须缴纳保证金作为担保履行义务。而在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。

三、保证金制度不同

期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务,需要缴纳保证金作为履约保证,买方仅享有权利,所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务,因此双方都需要缴纳保证金。

四、清算交割方式不同

当期权合约被持有至行权日,期权买方可以选择行权或者放弃权利,期权的卖方则只能被行权。而在期货合约的到期日,标的物自动交割。期权是购买方在到期日以约定的价格来买卖标,期货是先交钱后交货。

五、合约价值不同

期权合约本身有价值,即权利金。而期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格。期权合约本身具有一定的价值,而期货是一种交易方式

六、合约数量不同

期权合约的数量远多于期货合约。期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌期权多个合约,而期货每个合约月份上只有一个合约。

七、风险收益特征不同

期权的收益与标的资产的收益是非线性关系,两者不存在固定的比例关系;而期货的收益与标的资产收益之间存在固定的比例关系。

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